Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron su punto más alto en tres meses, impulsados por las coberturas antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre y el cambio en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Las recientes tendencias a favor de Donald Trump han pesado sobre los bonos, ya que sus políticas, como los aranceles y las restricciones a la inmigración, podrían disparar la inflación.
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La liquidación masiva del lunes reflejó un aumento en las predicciones de un triunfo de Trump, según Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de TD Securities en Nueva York. Polymarket, una plataforma de apuestas, estima que Trump tiene un 64% de posibilidades de ganar, en comparación con el 36% de Kamala Harris.
Goldberg advirtió que las políticas de Trump podrían provocar una estanflación, donde la inflación sube rápidamente sin crecimiento económico. Asimismo, se espera que el déficit presupuestario de EE. UU. empeore bajo la presidencia de cualquiera de los dos candidatos, lo que podría aumentar la oferta del Tesoro el próximo año.
El sólido informe de empleo de septiembre también impulsó los rendimientos, lo que sugiere que la Reserva Federal podría continuar con su política cautelosa y no reducir los tipos de interés próximamente. En este contexto, el rendimiento de los bonos a 10 años subió al 4,184%, y las notas a dos años llegaron al 4,026%.
El Tesoro de EE. UU. planea vender 13 mil millones de dólares en bonos a 20 años este miércoles y 24 mil millones en bonos protegidos contra la inflación a cinco años el jueves, lo que podría agregar más volatilidad al mercado.
Fuentes:
- TD Securities
- Polymarket
- Departamento del Tesoro de Estados Unidos
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